购买大额保单后立即将所付保费全部借出--.

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—兼谈如何做到购买大额分红保单和同时进行房产等其它投资两不误

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马新明Max Ma 保险理财系列文章之（571）----“分红 保险系列”之169:

如果您的保险意识很强，并非常看重分红保险的功能和优势，想趁着现在还年轻、身体条件尚好，尽早购买一份大额分红保单以用作将来高质量的退休生活的需要并兼顾传承一大笔免税资产给孩子和临终增值税的处理及遗产的有效保护，但又不想因购买这份大额保单占用一大笔资金而影响目前生意上的资金周转或错失其它方面的良好投资机会，那么您应该如何做呢？

其中的一个有效的方式就是IFA，这正是我们今天要谈论的主题。

IFA（即Immediate Finance Arrangement）的策略或方式，就是您购买一份大额保单，先用自己的钱来支付保费，再在一定的条件下将所付保费从银行中如数借出来用作生意运营或其它投资， 您只需支付利息就可让保单价值的增长和房产等投资的增值同步进行，待将来被保人身故后再以保单的免税身故赔偿金来偿还所借的本金，余额留给孩子，从而达到“四两拨千斤”的借力效果，实现财富的双倍增值！

我相信，很多人会对这个IFA感兴趣，特别是对于那些具有很强的保险意识和较多的投资增值渠道的高收入高资产人士来说更是如此。

下面让我们以购买Sun Life的分红保险为例来说明IFA到底是如何运作的。

张先生，45岁，不吸烟标准身体。作为一个小企业主，他的公司运作良好，生意稳定，每年都有几十万加元的留存利润，而且公司也将会长远发展下去。经过仔细了解和认真考虑，他决定以他为被保人、以公司为保单持有人和受益人，每年投入$20万（共投10年）来购买一份大额分红保险。

他选择了Sun Life的短线现金值高的分红保险类型Sun Par Accumulator，并选择10年保证付清的付款计划，可以购买到的基本保额为$254万，10年共需投入$200万。

但另一方面，他又不想失去每年这一大笔钱的投资机会，因为他手头上还有几个很好的投资项目也需及时进行投资。

于是，他决定采用IFA策略来解决这个问题：他准备在支付了第一年的保费、让保单生效后立即将保单抵押给银行，将所付保费又全部借出并马上用作其它投资，以后每年如此，他只需支付借款的利息即可。累积借款本金总额为$200万，最终以免税的保险赔偿额来偿还，余额（即总赔偿额与借款总额的差额）则留给受益人。

假定分红率按6.25%不变，并假定张先生到85岁身故，则身故赔偿金为$1117万。这笔赔偿金首先由银行控制，银行要从中扣除张先生生前所有借款总额（$200万）后才能将余额$917万转给受益人。说到这里，有的人会疑惑了：张先生完全是利用银行的钱就白白创造了$917万的免税资产给后代，这不是典型的“空手套白狼”吗？世上还有这样的好事？

其实，张先生还是有投入和付出的，当然，他付出的只是利息而已。但在头几年，他每年只需支付几千或1-2万的净利息而已，相对于每年$20万的保费来说，这一点利息只是一个很少的投入，这样，他就可以把大量的资金及时用到其它的投资项目中去，一点都不耽误其它投资增值的好时机。10年后保单付清，他的借款也达到$200万的最大值，假定贷款年利息按3.45%不变计算，边际税率按最高值53.5%计算，则他每年要支付的“净利息”约为$3.2万（“净利息”等于实际支付的利息减去因贷款投资而获得的利息抵税额和部分保费的抵税额后的净值），这看起来有点可怕，其实并不然，因为从那时开始，他的保单的总现金值每年以$12万以上的增幅在增长，而且每年增幅还会越来越大，远超他要支付的净利息。从46岁到他85岁身故，40年内也只需支付总“净利息”$ 117万而已 。

所以，这份分红保单真正的回报应该是：$917万-$117万=$800万，年化回报率为9.15%！这里还没有计算每年将这笔保费全部借出用作其它投资的回报，这是不是很有诱惑力呢？

但请别高兴得太早，因为并不是每个人都能够采取IFA策略的。要想采用IFA策略，您至少需要满足如下几个条件：

其一，您应该是一个高收入或高资产人士，身体健康，非常看重并需要一份大额的终身保险来进行遗产规划。

其二，您手头上还有其它的一些很好的投资渠道，在立即拥有一份大额保单的同时，也需要一大笔资金来及时地进行投资增值。

其三，您的信誉和贷款条件良好，容易获得银行的贷款。

其四，除保单之外，您还有其它的资产可以用作贷款抵押物。我们知道，一般的保单抵押贷款只能借出保单总现金值的90%，但采用IFA需要将保费如数借出，而保单早期的总现金值会低于所付保费，那么，银行是如何来控制借款的风险的呢？答案是：要求您提供额外的资产来作抵押。

我们还是以本例来说明：张先生的年付保费是$20万，第一个保单周年的总现金值是$9.1万，但他在保单生效后的第一年就要将$20万全部借出，那么，假定借款时保单总现金价值和额外抵押物都按90%来控制，则他还需要提供价值$13.1万的额外抵押物。这个数据是这样算出来的：9.1×90%=8.2；20-8.2=11.8；11.8/0.9=13.1。

其五，适合采用IFA的人一定要有很好的理解能力和较强的风险意识，要能够坦然接受和理智面对将来回报的波动和利率变化等不确定性，并要有足够的实力和能力来加以应对。

采用IFA的主要风险因素包括：分红保单将来的回报可能会低于预期；借款投资的利息将来也可能会上升，造成投保人支付利息有压力和过多；借款投资将来可能会不如意，造成回报不如预期甚至亏损。

总之，是否要采用IFA策略，每一个人都要根据自己的具体情况来进行慎重抉择！而一旦采用了这种方式，也一定要保证自己或者公司里还有一些现金以应急需，以增加灵活性，降低风险度。

（ 本文仅供参考，不构成建议。具体请咨询合格的专业人员，也欢迎与本文作者联系。马新明Max Ma为资深专业理财顾问，高级保险理财经理，环球百万圆桌会会员，对分红式保险进行过长期、系统和深入的研究，并具有丰富的实操经验。电话：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多相关文章请浏览www.msunfinancial.com/blog，或关注他的公众号: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）

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