通胀依旧严峻 4月CPI估5.3 %

4月主要经济数据将在下周公布，其中最受瞩目的就是消费者价格指数（CPI），业界预期4月CPI将维持在5%以上的高通胀，专家并预估人行将在5月底或6月初再次升息。专家表示，尽管经济增速放缓是中央主动调控的结果，但不可否认，未来宏观经济将面临高通胀而经济增速趋缓的双重压力，中央应在控通胀和稳增长之间寻求适当平衡。 上海证券报报导，社科院经济研究所研究员袁钢明指出，3暂以来，价格上涨的架构发生了变化，蔬菜价格已经明显回落，服务业价格、房价等非食品价格涨幅比较大，但劳动力成本上涨等因素影响，预计4月CPI仍会维持在5%左右的高档。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，目前CPI最主要还是受翘尾因素影响。今年第一季CPI涨幅是5%，翘尾因素占到3.3个百分点，新涨价因素只有1.7个百分点。

张立群表示，对于经济增速下滑有些担忧，从需求来看，第一季消费增速是下降的，从外贸来看，第一季是逆差，而从出口来看，预计第二季出口增长率可能比第一季的26.5%还要低一些。

中国证券报报导，东吴证券研究所副所长黄琳表示，翘尾高企、新涨价动力的惯性特徵及难以缓解的汇入性通胀压力，将使得CPI在第二季达到年内新高，预计4月CPI涨幅大约为5.3%，6月出现高峰值概率较大，或达6%左右。

黄琳指出，随着紧缩效应的逐渐显现及翘尾因素的减弱，CPI同比增速在第三季以后将有所回落，但周期因素（蔬菜价格反弹）、架构性因素（劳动力成本、租金）及国际因素使通膨具备长期化趋势，预计实现全年4%的调控目标困难重重。

黄琳认为，在流动性出现拐点而通胀继续上行的背景下，人行可能转而更多运用利率政策，由于4月已升息一次，人行需要一段时间对升息效果进行观察，预计随着CPI继续上行，5月底6月初或再次升息25个基点。

北京大学经济研究中心主任霍德明表示，4暂PMI回落在预料之中，是中央调结构、抑通胀而采取一系列紧缩政策的必然结果，也是中央主动调控的结果，在可控之内，且经济适度回调有利于中央经济的结构调整。

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